2014年10月股市行情回顾：震荡筑底与政策利好交织的一月

【2014年10月股市行情回顾：震荡筑底与政策利好交织的一月】

2014年10月，中国股市在宏观经济承压与政策暖风频吹的复杂环境中走出了一波震荡筑底行情。上证指数全月微涨1.45%，收于2420.18点；深证成指表现稍强，累计上涨2.94%，创业板指则延续强势，月度涨幅达3.48%。这个月的行情呈现出明显的结构性特征，政策驱动与业绩分化成为影响市场的两大主线。

政策面释放的积极信号成为支撑市场的主要力量。10月中旬，央行宣布下调正回购利率20个基点，被市场解读为\"定向降息\"的前奏。月末召开的十八届四中全会明确提出\"依法治国\"方略，提振了投资者对改革深化的预期。尤其值得注意的是，沪港通启动进入倒计时，外资持续通过QFII渠道布局A股，金融、消费等蓝筹板块获得明显资金流入。

行业板块呈现冰火两重天格局。受三季度GDP增速放缓至7.3%影响，钢铁、水泥等周期类板块持续低迷。而医药生物、计算机等成长性行业表现亮眼，其中移动支付、网络安全等概念股涨幅普遍超过15%。南北车合并传闻推动轨道交通板块单周暴涨12%，成为当月最大黑马。

市场情绪面呈现谨慎乐观特征。虽然两市日均成交额回升至3500亿元水平，但新增开户数仍处于历史低位。融资融券余额突破7000亿元大关，显示杠杆资金正在加速入场。值得注意的是，当月共有23只新股完成IPO，募资规模达118亿元，新股赚钱效应吸引大量打新资金。

从技术面看，上证指数在2350点附近构筑了坚实支撑，月线收出带下影的小阳线。但60日均线仍呈下行趋势，显示市场中长期趋势尚未完全扭转。分析师普遍认为，10月行情为四季度的反弹奠定了基础，后续走势需观察货币政策放松力度及实体经济企稳信号。

这个月的市场运行印证了\"政策底\"先于\"市场底\"的规律，在经济增速换挡期，改革红利与流动性改善成为影响股市的关键变量。随着沪港通开闸在即，A股投资者结构正在发生深远变化。

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